试管婴儿第一股“高新医院”挂牌新三板

中国试管婴儿第一股高新医院正式挂牌新三板。

高新医院高管团队合影。

新浪湖南讯 （财经主编 邱晓）新三板迎来第一家专业“造人”的公司！7月27日，长沙高新医院股份有限公司（简称“高新医院”，股份代码837800）正式登陆新三板。

这家主营不孕不育治疗和辅助生殖的公司，凭借稀缺标的的优势吸引了资本眼球。在全国356家开展试管婴儿技术的医院中，高新医院成为中国资本市场“试管婴儿第一股”。

净利猛增 试管受孕率高于同业水平

资料显示，作为湖南民营医院中为数不多获得试管婴儿牌照的“正规军”，长沙高新医院成立于2012年11月19日，主营业务为向客户提供不孕不育检测和诊断、中西医结合治疗、人工授精和试管婴儿等医疗服务，自主研发“生精素片”、“圣尔康片”和“促排卵素片”三种专治不孕不育的中药制剂。截至目前已累计完成试管婴儿超过2000例。

目前A股和新三板的“医疗股”中，毛利最高的是整形美容医院，而不孕不育医疗毛利与整容业务相比毫不逊色。2015年长沙高新医院实现营业收入5994.68万元，同比增长43%，其中医疗服务收入4334.07万元，药品收入1589.80万元，实现净利润937.44万元，综合毛利率为53.44%，与爱尔眼科等同业公司毛利率水平基本保持一致。

2014年和2015年，高新医院主营业务收入分别为3361万元、5924万元，净利润分别为157万元与937万元，利润增幅达76.26%。高新医院综合毛利率分别为43.74%和53.24%。2015年药品收入毛利率27.15%，医疗服务收入毛利率高达63.08%。

招股说明书显示，经原国家卫生部批准，医院于2008年开展夫精人工授精技术，2013年12月正式开展试管婴儿技术，截至2016年4月，共计完成试管婴儿2593例，平均临床妊娠率达58.28%，大大超过35%的国家标准。（2013年试管婴儿229例，临床妊娠率52.8%；2014年试管婴儿511例，临床妊娠率55.33%；2015年试管婴儿957例，临床妊娠率56%；2016年1-6月，试管婴儿902例，临床妊娠率高达59%）

计划融资1.6亿 或重演“爱尔眼科”资本故事

我国近年来不孕不育症存在着上升的趋势，适龄人群不孕不育患病率大幅增长。数据显示，国内不孕不育的平均发病率为12.5%至15%，也就是每8对夫妻就有一对不孕不育，目前中国不孕不育患者人数已超过4000万。

高新医院招股说明书上则显示，即使仅20%的患者接受不孕不育治疗，按照1/3的成功率，理论上不孕不育治疗案例可以达到2400万例。假设每例患者治疗平均花费2万元，则不孕不育医疗服务行业市场规模可望达到4800亿元。

据了解，在湖南同类专科医院系统中，长沙高新医院的综合排名第六位，前5家医院均为公立医院。比如，同样位于长沙的中信湘雅生殖与遗传专科医院（以下简称中信湘雅）是全国规模最大、完成试管婴儿周期最多的医院。但受限于公立医院体制问题，这些医院仍无缘资本市场。业内专家分析，受益二胎政策利好，高新医院发展前景乐观，或将重演爱尔眼科上市的资本故事。

“20多年来，我们专注于不孕症的治疗，逐渐形成了自己的专业特色和技术优势，打造出了中医中药、康复理疗、西医/宫腹腔镜微创手术、人工授精、试管婴儿的医疗体系，为1.8万个不孕症家庭送去了拥有孩子的欢乐。” 刘习明表示，未来长沙高新医院将进一步加强院士专家工作站、研发团队建设，以登陆资本市场为契机，稳步推进医院业务开展，努力成为本行业在医疗、科研、教学等方面具有领先地位的标杆企业。

据悉，高新医院将把干细胞移植技术的科研与临床应用确立为新的奋斗目标。与刘以训院士合作开展“非梗阻性无精子症”精原干细胞与支持细胞培养、脐带间充质干细胞、脐带血造血干细胞等重大科研课题的临床应用与研究。

刘习明透露，登陆新三板之后，公司计划融资1.6亿元用于新医院建设和区域扩张，并将逐步建立中高档产科、体检中心、筹建中高端月子中心等，进一步完善医院商业模式，提高医院服务能力。

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